券商2026年秋季策略会密集启幕。截至目前，自8月下旬以来，已有14家举办或明确相关研究会议安排，其中11家已率先发声，包括中信建投、国泰海通、华泰证券、天风证券、广发证券、财通证券、西部证券、国投证券、瑞银证券、华福证券、华创证券。
本月还有3家券商秋季策略会陆续登场，分别是华龙证券、中金公司、中信证券。
从地域分布看，上海以6场会议成为绝对主场，北京、香港分别举办4场和2场，深圳、兰州各1场。值得关注的是，中金公司与中信证券的两场策略会均在香港举行，凸显头部券商对离岸市场及国际资本的重视。华龙证券则选择在兰州办会，体现出区域深耕的差异化布局。
具体来看，中金公司“聚力笃行”2026年度秋季投资策略会将在9月16日举行，第三十三届中信证券投资者策略会暨秋季资本市场会议（香港）将于9月21日举办，华龙证券“察势明枢，守正致远”秋季策略会将于9月5日举行。
整体来看，本轮秋季策略会热点高度聚焦AI、创新药、消费、汽车、出海五大主线，并延伸至光连接、企业级AI、人形机器人、智能汽车、地产红利、能源投资及大国博弈等细分领域。
各家卖方在“科技成长+红利防御”的双主线配置上形成共识，但在经济修复节奏与市场风格演绎上存在分歧：广发证券预判财政发力下经济呈“浅U型”修复，西部证券认为地产仍处“L型”筑底、增长动力转向内需，华创证券则提示当前处于“拐点交织”的过渡期。
在市场节奏上，国泰海通与瑞银看好“金秋行情”与“慢牛”延续，华泰证券强调回归基本面再平衡，天风证券则提醒关注政策底向市场底传导的力度与时滞。
广发证券：财政节奏加快有望推动经济呈浅U型修复
9月1日，广发证券“穿越长波”2026年秋季资本论坛在上海举办，广发证券副总经理张威致辞称，AI正由技术创新走向落地应用，技术革命并非简单的新旧产业替代，资本市场需要从短期市场波动中跳出来，从更长的时间尺度理解产业趋势、企业竞争力和价值创造。
广发证券首席经济学家郭磊提出，长期技术前景明朗但短期供求关系不确定性上升；海外主要央行收紧周期尚未终结；国内地产有初步积极迹象但中周期调整仍未触底；下半年财政节奏加快有望推动经济呈浅U型修复。资产配置上，利率走势跟随库兹涅茨周期；对权益来说，长波相关的资产应作为基础配置，稳定性较高的资产对冲技术周期和流动性的路径风险，边际变化最大的资产作为短期增减变量。
广发证券策略首席分析师刘晨明稳定价值资产、内需地产消费与AI板块三个方面分享AH股主要资产的分歧与展望，一是稳定价值类资产仍具配置胜率，但赔率已较年中有所收敛，预期回报回归常态；二是内需地产消费的投资范式正发生根本性变化，顺周期投资逻辑相应从“下注政策拐点”切换为“确认业绩改善”；三是A股机构力量格局已从主动公募“一枝独秀”演变为多方均衡博弈，AI产业仍为最具成长性的结构性主线。
国泰海通：市场会走出修复和回升的“金秋行情”
9月2日，国泰海通“变局寻径，金秋谋远”2026秋季策略会在北京举行。
国泰海通宏观首席分析师于博演讲指出，中国经济结构分化，AI新能源向上，传统工业还需提振；新经济边际贡献大，但旧经济存量占比高。产出分化背后是融资分化，中国直接融资占比已经超越间接融资。我国出口产品的技术含量上升，出口商品结构也发生明显升级。
国泰海通策略首席分析师方奕演讲表示，在无风险利率下降与资本市场改革中，中国资本市场慢牛、长牛、转型牛的历史条件形成，7月的市场波动不会打断整体态势。在秋天支持性的经济政策立场与积极的产业进展下，中国市场会走出修复和回升的“金秋行情”。投资上不再是一枝独秀的行情，扩散和均衡是主要特征，看好本土创新的科技、材料、制造与医药以及大金融、高分红板块。
华泰证券：AI优质标的进攻，高分红稳现金流防御
9月2日，华泰证券2026年秋季投资峰会在上海举行，峰会以“分化·重估·再平衡”为主题。
华泰证券机构业务委员会主席梁红在致辞中表示，当前市场处于宏观波动与科技跃迁同频共振的阶段，分化是当前市场的底色，也是机会来源。全球震荡环境下，中国资产的稀缺配置价值愈发凸显。
展望未来三至六个月，梁红称市场将逐步告别单一主题炒作，进入配置再平衡阶段，投资逻辑回归基本面，通过拥挤度甄别、业绩验证实现去伪存真。配置层面建议攻防兼备，以AI优质标的为进攻主线，以高分红、稳现金流资产作为防御“压舱石”，同时持续看好电力、资源品、农产品等供给约束型战略品种。
瑞银证券：“慢牛”行情有望延续
9月1日，第23届瑞银证券中国A股研讨会在深圳举行。
瑞银全球研究部亚太区总监连沛堃在媒体会上指出，中国市场不应仅被视为全球资产配置中的“可选项”，而应成为“重要组成部分”。近期A股调整，更多体现为前期上涨后的风险释放，而非中长期趋势的根本性逆转。随着融资余额回落、市场去杠杆接近尾声，叠加积极因素加速积累，下半年“慢牛”行情有望延续。
瑞银中国股票策略研究主管王宗豪仍然看好中国AI产业链，尤其关注国产算力、半导体设备、存储及连接器等方向，预计随着国产GPU下半年放量，中国AI数据中心建设有望进一步提速。下半年市场上涨的广度可能明显高于上半年，银行、有色、出海、工业和高分红板块均值得关注。
华福证券：能穿越周期的科技公司，在洗礼后更具生命力
华福证券秋季策略会举办较早。8月26日，华福证券2026秋季经济与投资策略会在上海启幕。
华福证券党委副书记、总裁蒋松荣致辞称，回望上半年，全球地缘博弈与贸易重构持续深化，海外主要经济体货币政策调整节奏分化，外部市场不确定性、复杂性显著上升。在此背景下，中国经济展现出较强的发展韧性与内生动力，出海制造、外贸产业链稳中有进、逆势突围，成为稳固宏观经济大盘、对冲外部压力的重要支撑。
华福证券首席经济学家、福建研究院院长管涛表示，技术革命浪潮中产业的起伏迭代，往往是产业演进过程中难以完全规避的周期性现象，利弊难以一概而论。行业阶段性调整固然会在短期带来冲击，但也同步加速了行业内部的优胜劣汰，能够穿越周期的科技公司，正是在周期洗礼后展现出更强的生命力。
西部证券：择时策略维持持仓，可保持相对积极
9月1日，“动能向新”西部证券2026年秋季策略会在上海举行。
西部证券宏观首席分析师边泉水指出，经济结构正经历深刻变革，“旧势力”持续出清，房地产步入“L型”筑底阶段，“新势力”加速崛起，AI与新质生产力成为未来经济发展的关键引擎；同时，未来几年经济增长动力有望从“外需依赖”转向“内需主导”，扩大内需与“反内卷”政策有望共振，中企对外投资亦是大势所趋，促进经济实现再平衡。
西部证券策略首席分析师曹柳龙表示，当前美债高利率可能加速AI债务泡沫破裂时刻，而美联储几乎没有预防式QE的先例，大多是美股流动性冲击后才会QE救市。在美联储QE救市之前，建议寻找美债风暴中的确定性资产——黄金/有色、地产/消费、港股互联网。
西部证券金工首席分析师冯佳睿认为，当前市场情绪指数处于低位企稳修复阶段，择时策略维持持仓，可保持相对积极。后续若指数重新站稳20日均线，叠加成交与融资进一步修复，持仓信号有望得到强化。
华创证券：反弹有望延续，回调或是窗口
8月26日，“策马中程，守正出奇”2026华创证券秋季策略会在北京举行。
宏观方面，华创证券认为是“拐点的交织”，关注四个变化，一是盈利，盈利的领先指标来看，企业居民存款增速差回升至近几年偏高位置，若后续转为下行，或意味着3个季度之后的盈利开始走弱。二是估值，从估值的同步指标，新增居民存款与新增M2之比来看，降至偏低位置，若后续转为上行，估值或承压。三是政策，从社零、制造业投资、出口的合计增速来看，尚未转负，政策难有大拐点，但单季度经济增速低于目标，存量政策加快执行与增量政策的适度加码可以期待。四是股债，从波动率来看，股市下行波动率明显上行，债市下行波动率偏低，股债天平从股强债弱或将转为股债均落入中性位置。
市场策略方面，华创证券认为，短中期，流动性风险缓释，反弹有望延续，回调或是窗口；微观筹码风险释放明显，美联储加息预期降温，内外流动性由逆风转向改善。长期来看，牛市延续动力或转向2027年盈利接力；通胀链看货币宽松可能及PPI向CPI传导，需求端看内需增长政策力度与落地时点。配置建议，年底维持【AI+资源品】主线；2027年再平衡，增长强度决定内需消费与高股息胜负手。
天风证券：密切关注政策底向市场底传导节奏力度
9月1日，天风证券“珍惜金秋”2026秋季上市公司交流会在北京举行。
天风证券研究总助、政策研究院负责人吴开达表示，从政策底到市场底，本轮政策底已逐步显现，后续需密切关注政策底向市场底传导的节奏力度，美联储加息压力有所缓解，美国经济增长动力呈结构性切换。
行情再平衡后，ROI接力AI叙事，科技行情的空间感仍在供需两端，从主线内部的盈利验证梯度，可以分为三个角色：业绩验证锚、共享主叙事但需要更多中频数据验证的第二主线、有主线外溢带动的外围环节。
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