同样是银行，为什么有的涨有的跌？为什么有的股息率5%，有的只有3%？为什么有的股价稳如泰山，有的上蹿下跳？
很多攒股收息的投资者，看着银行板块几十只股票，一脸茫然：都是银行，不都是放贷款、吃息差吗？区别能有多大？
区别还真不小。
今天，我就把A股银行股的“家谱”理清楚——国有大行、股份制银行、城商行、农商行，这四类银行到底有什么区别？哪类适合稳稳收息？哪类弹性更大？
一、国有大行：巨无霸的“稳”
国有大行，就是大家常说的“六大行”：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行。
它们是银行业的“国家队”，由财政部或中央汇金直接控股，总资产动辄十几万亿、几十万亿，网点遍布全国城乡。
核心特点：
· 国家信用背书：大到不能倒。即使经营出问题，国家也会兜底。这种安全感，是其他银行无法比拟的。
· 业务结构均衡：对公、零售、资金业务全面发展，不依赖单一客户或单一区域。
· 负债成本极低：凭借庞大的网点网络和品牌信任度，吸收存款的能力极强，存款成本在行业中处于最低水平。
· 分红稳定：六大行分红率常年维持在30%左右，股息率在4.5%-6%之间。而且分红几乎从未中断过。
适合谁： 纯收息型投资者。买国有大行，就像买了一张永续债券。你不会期待它股价翻倍，但你会期待它每年准时给你发“红包”。
需要留意的地方： 成长性有限。业务体量太大，利润增长只能在个位数徘徊。股价波动小，但也意味着很难有超额收益。
二、股份制银行：分化最大的“中坚力量”
股份制银行是银行业的“中坚力量”：招商银行、兴业银行、浦发银行、中信银行、民生银行、光大银行、平安银行、华夏银行、浙商银行、恒丰银行、渤海银行（后两者未上市）。
它们没有国家信用直接背书，但规模不小、网点覆盖全国，是商业银行体系的重要组成部分。
核心特点：
· 差异极大：这是分化最严重的一类。招行是“优等生”，盈利能力、资产质量、零售优势都遥遥领先；兴业银行是同业之王，资产负债管理能力突出；浦发银行正在战略转型，业绩弹性大；民生银行则长期处于困境之中。
· 各有特色：每家股份行都有自己的“绝活”。招行的零售、兴业的同业、平安的集团协同、中信的对公……差异化竞争是它们生存的法则。
· 估值分化明显：招行PB长期在0.8倍以上，而民生、华夏等长期在0.3-0.4倍徘徊。市场对它们的定价天差地别。
适合谁： 平衡型投资者。如果你愿意花时间研究，可以在股份行中找到“性价比”较高的标的。招行适合当底仓，浦发、兴业这类适合博弈估值修复。
需要留意的地方： 分化极大，选错代价不小。同时，股份行没有国有大行那样的“国家兜底”预期，极端情况下（比如某家银行经营严重恶化）存在不确定性。
三、城商行：区域经济的“地头蛇”
城商行，全称“城市商业银行”，是各地的“地方金融主力军”：北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行等。
它们由原来的城市信用社改制而来，主要服务于所在城市及周边区域。
核心特点：
· 区域属性强：城商行的命运与所在区域的经济高度相关。长三角、珠三角的城商行普遍质量较好（如宁波银行、江苏银行）；而东北、西部部分区域的城商行则面临较大压力。
· 成长性优于大行：体量小、机制活，很多城商行的利润增速能达到10%-20%，远超国有大行。
· 分化比股份行更极端：宁波银行是公认的“城商行之王”，资产质量、ROE、成长性都堪比招行；而部分城商行则面临不良率高企、资本充足率吃紧的困境。
· 分红参差不齐：城商行的分红不如国有大行稳定，有些分红率高（如江苏银行、南京银行股息率能到5%-6%），有些则较低。
适合谁： 进取型投资者。如果你对某个区域的经济有信心，或者愿意深入研究具体银行的经营情况，可以在城商行中找到成长性和股息率兼备的标的。
需要留意的地方： 风险也更大。城商行的资产质量对区域经济依赖度高，一旦区域经济下行，不良率可能快速攀升。同时，部分城商行的公司治理不如国有大行规范。
四、农商行：下沉市场的“毛细血管”
农商行，全称“农村商业银行”：渝农商行、沪农商行、青农商行、常熟银行、张家港行等。
它们扎根县域和农村，是金融服务“最后一公里”的主力军。
核心特点：
· 服务“三农”和小微：客户主要是农户、小微企业主、个体工商户。贷款金额小、客户分散、利率较高。
· 盈利能力强但波动大：由于贷款利率高，农商行的净息差通常高于大行。但资产质量受宏观经济和农业周期影响较大，波动也更剧烈。
· 规模小、分化大：上市的农商行普遍是各自区域内的“优等生”，但仍然面临大行下沉带来的竞争压力。
· 分红参差不齐：部分农商行股息率不错（如沪农商行常年4%-5%），但整体稳定性不如国有大行和头部股份行。
适合谁： 熟悉当地经济、愿意承担一定风险的进取型投资者。
需要留意的地方： 资产质量波动大。农商行的客户抗风险能力较弱，经济下行时不良率容易反弹。同时，业务模式受地域限制明显，成长天花板较低。
五、一张表看懂四类银行
类型
代表银行
规模
资产质量
成长性
分红稳定性
股息率
适合人群
国有大行
工、农、中、建、交、邮储
巨无霸
★★★★★
★★
★★★★★
4.5%-6%
纯收息型
股份制银行
招行、兴业、浦发、中信等
大型
分化极大
分化极大
分化较大
3%-5%
平衡型/进取型
城商行
宁波、江苏、南京、北京等
中型
分化极大
★★★★
分化较大
3%-6%
进取型
农商行
沪农、渝农、常熟等
中小型
波动大
★★★
分化较大
3%-5%
进取型/区域深耕型
六、攒股收息，怎么选？
如果你是一个攒股收息的投资者，我的建议是：
第一，底仓选国有大行。
国有大行是银行股投资的“压舱石”。它们不会让你一夜暴富，但能给你稳稳的现金流。工、农、中、建、交、邮储，选哪家？股息率差不多，挑你用得多的、有感情的就好。
第二，增强选头部股份行和优质城商行。
如果你想在银行股上获得一些超额收益，可以在国有大行之外，配置一部分招行（零售龙头）、兴业（同业特色）、宁波银行（城商行之王）、江苏银行（高股息城商行）等。
第三，避坑指南。
· 避开那些不良率持续攀升、拨备覆盖率逼近监管红线的银行。
· 避开那些分红历史不稳定、突然不分红或大幅降低分红的银行。
· 避开那些大股东频繁减持、管理层动荡的银行。
· 对于不了解的城商行、农商行，多看少动。
写在最后
银行股看似同质化，实则千差万别。
国有大行是“稳”的代名词，股份行是“分化”的典型，城商行是“成长”的希望，农商行是“下沉”的先锋。
对于攒股收息的投资者来说，银行股是不可或缺的配置方向。但具体选哪一类、选哪一家，取决于你的投资目标和风险偏好。
如果你追求极致的稳定和确定性，国有大行是答案。
如果你愿意用一些波动换取更高的收益，股份行和城商行里有机会。
如果你对某个区域非常了解，农商行也可以纳入视野。
但无论选哪一类，都记住一句话：银行的生意是慢变量，攒股收息需要耐心。选对了，坐稳，然后等时间给你答案。
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